第270章 中国平安（1/1）

2024年8月23日，周五！ 昨夜，美国股市下跌，a股日子不好过。 今年以来，银行股整体表现强势， 银行股指数年内累计上涨1855， 位居31个行业指数的涨幅榜首位。 除了市场青睐高股息等红利板块的因素外， 保险业和宽基etf对银行板块行情的持续上涨， 也起到了很大的助推作用。 截至2024年6月， 今年保险公司保险保费收入累计亿元， 同比增长1065； 保险资金运用余额为亿元，同比增长1098。 保险资金绝对规模的增长提升了配置需求， 为市场注入了大量的流动性。 从年内的增量来看，截至二季度末， 银行作为保险机构一贯的重仓领域， 或显着受益于保险资金的增配。 这次不断下跌的走势， 可以参考今年2月6日触底行情。 1月份股灾般的下跌， 质押盘、两融杠杆资金爆仓所导致的快速下跌，挖了黄金坑。 这一次，下跌的主要原因， 大量的公募基金不断被赎回， 基金不得已低位割肉砍仓所导致的加速探底。 大部分基金重仓股因为流动性危机， 资金承接不足导致的快速下跌。 最近看了保险资金投资收益率， 很明显的一个趋势是大环境已经处于相对安全的区域。 因为保险收益率越低， 经济触底的可能性就越高， 这也是投资的一大指标。 8月31日后3预定利率的增额寿类产品将集体下架， 9月份以后，就只有25利率的产品了。 银行利率连续下调，保险类产品的营收也受到影响。 保险的这点利率相信很多人都看不上。 截至7月末的基金份额数据。 主动管理型基金基本都归属于混合型基金， 也即整个7月份， 基民大概净赎回了约311亿元混合型基金。 股票型基金的份额则增长了605亿份， 股票型基金里面主要是指数基金， 而沪深300的etf在此期间增长了约475亿份， 中证500系则增长了约25亿份， 中证1000系则增长了约134亿份， 加起来是634亿份， 比整个股票型基金增长的605亿份还要多， 这说明股票型基金几乎全部都是主力资金买的， 其他投资者很可能还是净赎回的。 沪深300的大部分股票都是在涨。 当所有人都不看好， 都开始在骂股票的时候， 这个时候进场上车， 结果只能是跟着大家一起骂。 散户投资者想要跑赢大盘， 跑赢整个市场上大部分的股票。 我们需要拉长时间看， 一轮的上涨周期和一轮的下跌周期， 有时候可以维持好几年。 我们可以拉长时间看看中国神华， 五粮液、云南白药等的走势。 在相当长的时间里都是趴着不动， 或是持续下跌的状态。 很多人当前都非常的痛苦， 对股票的投资越发的迷茫， 彷佛怎么做都是错的。 最近进入中报密集披露期， 中国平安中报每股收益421元。 截至2024年6月30日， 中国平安保险资金投资组合规模已超过520万亿元， 半年实现102的增长幅度。 平安在半年报中坦承， 上半年保险资金投资组合年化综合投资收益率42， 同比上升01个百分点，主要得益于均衡的资产配置战略， 且权益资产表现较上年同期有所改善； 年化净投资收益率33，同比下降02个百分点， 主要受存量资产到期和新增固定收益资产 到期收益率下降影响。 从半年报披露的投资组合来看， 中国平安上半年进一步加大了对债券的投资。 截至6月末，平安债券投资账面值316万亿元 债券型基金投资账面值012万亿元， 分别占据投资组合607及23。 与此同时，平安在股票的账面值有所上升， 但在投资组合中的占比有所下滑。 近年来，外界对平安的地产投资关注颇多。 根据披露，截至6月末， 平安保险资金投资组合中不动产投资余额为207425亿元， 在总投资资产中占比40。 该类投资以物权投资为主 （包含直接投资及以项目公司股权形式投资的持有型物业）， 采用成本法计量，在不动产投资中占比791， 主要投向商业办公、物流地产、产业园、长租公寓等收租型物业， 以匹配负债久期，贡献相对稳定的租金、 分红等收入，并获取资产增值； 除此之外，债权投资占比169，其他股权投资占比40。 资产管理规模超76万亿元 近年来中国平安资产管理业务波动较大： 2022年实现3803亿元净利润， 2023年则亏损19522亿元。 2024年上半年，平安资产管理业务累计实现1685亿元的净利润， 对比去年同期下滑147。 公司主要通过平安证券、平安信托、 平安融资租赁和平安资产管理等公司经营资产管理业务。 截至2024年6月30日，平安资产管理规模超76万亿元。 利率的下降对保险资金就是一个大利好。 保险资金重仓的银行股大涨， 保险股也经历的几年的股价下跌调整。 叠加之下，保险股在下半年大概率继续走强。